Мировой форекс
Курс евро/йена установился на сегодняшней азиатской сессии в середине диапазона 155.96-156.43.
Курс фунт/йена установил новый локальный максимум 233.01. Курс йены продолжает оставаться под давлением против европейских валют вследствие низкого уровня основных процентных ставок в Японии.
Рост кросс-курсов евро/йена и фунт/йена оказывает поддержку курсам евро и фунта против доллара. Курс евро/доллар поднялся до отметки 1.3211, курс фунт/доллар вырос до уровня 1.9691. Следует отметить, что активность на рынке форекс по мере приближения рождественских праздников стремительно снижается.
Курс доллара сегодня стабилизировался в ожидании выхода пересмотренных данных по ВВП США за III квартал 2006 г., а также данных индекса опережающих показателей США за ноябрь и филадельфийского индекса делового климата в США за декабрь. Поскольку накануне в США и Европе отсутствовали важные экономические данные, валютный рынок не упустил шанса провести спокойный торговый день. Даже сделанное накануне в Европарламенте заявление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что темпы инфляции в еврозоне могут ускориться в начале 2007 г., не повлияло на движение валютных курсов. По мнению Трише в целом инфляция в 2007 и 2008 гг. ожидается вблизи уровня 2,0%.
Иена держится около полуторамесячного минимума к доллару (118,255 иены) на ожиданиях, что Банк Японии может принять решение не поднимать процентную ставку до 0,5% в январе.
Судя по прогнозам, ожидаемые сегодня важные данные экономической статистики США продемонстрируют умеренную слабость. Пересмотренные данные по ВВП США за III квартал, по прогнозам рынка, останутся неизменными - на уровне 2,2% годовых. Индекс опережающих показателей может продемонстрировать нулевой рост в ноябре, а филадельфийский индекс - снизиться с 5,1 до 3,8 пункта. В целом, сегодня в случае совпадения фактических данных с ожиданиями рынка можно ожидать колебаний курса евро/доллар в узком коридоре (,3210-1,3220).
Золото в среду закрылось ниже отметки 5 за тройскую унцию, а медь упала до минимальной отметки за последние полгода из-за высокой волатильности на рынке драгоценных металлов в преддверии рождественских праздников.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, в среду февральские фьючерсы на золото подешевели на ,10, или на 0,2%, до 4,30 за унцию.
Впрочем, как нам представляется, в основном, снижение золота было обусловлено незначительным укреплением доллара по отношению к евро. Последнее случилось после неожиданного комментария Жана–Клода Трише (см. прогнозную часть «Итогов»), в которых он вновь начал пугать Европу инфляцией.
«ФРС не пойдет на снижение ставок,» - сказал Леонард Каплан, президент Prospector Asset Management в Эванстоне, шт. Иллинойс. «Доллар останется устойчивым а золото пойдет вниз».
Кстати, этот фактор перевесил рост нефтяных котировок, которые обычно оказывают поддержку ценам на «желтый металл» и стал окончательным свидетельством того, что в цепочке-последовательности «нефть-золото-евро» сменились приритеты – на первое место вышли «взаимотношенния» парочка доллар/евро, от которых уже начинают «плясать» и золото и серебро.
Кстати, многих аналитиков удивляет спокойное отношение инвесторов к значительному росту инфляции в оптовой сфере в США, а также возможности финансового кризиса в Таиланде. В других обстоятельствах эти факторы привели бы к значительному росту спроса на золото. Этот феномен стал первым индикатором появления изрядных прорех в процессе глобализации или же свидетельствует об устойчивом иммунитете рынков к подобных локальным катаклизмам.
Между тем, пора вернуться к металлам. Цены на которые в среду закрылись разнонаправлено.
Мартовский контракт на поставку серебра упал на {ARTICLE_BODY},02, или на 0,1%, до ,69 за унцию.
Январские фьючерсы на поставку платины в среду выросли на ,50, или на 0,6%, до 26 за унцию. Мартовский контракт на поставку палладия упал на ,50, или на 0,4%, до 7,75 за унцию.
Мартовский контракт на поставку меди снизился на {ARTICLE_BODY},063, или на 2%, до ,9545 за фунт.
Итак, ситуация на срочном рынке драгоценных металлов по состоянию на 20 декабря характеризовалась снижением цен на золото и серебро и повышением цен на платину. Цены на золото и серебро понизились с начала недели второй раз, что было вызвано коррекцией.
Цена золота на Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) 20 декабря снова опустилась ниже 5 за унцию. Тройская унция золота подешевела за день на ,1., а официальная цена фьючерса на февраль составила 4,3 за унцию.
Цены по сделкам с золотом 20 декабря были несколько выше котировок предыдущей сессии и составляли 2,1-627,9 за унцию. Рост цен по сделкам ограничился максимальной отметкой за три дня, после чего интерес к покупкам снизился.
Золото на COMEX 20 декабря подешевело с начала недели второй раз. Коррекция к понижению была вызвана тем, что накануне золото впервые за четыре сессии подорожало на ,5 за унцию. Снизившийся интерес к покупкам золота был дополнительно обусловлен укреплением позиций доллара на мировом валютном рынке. Так, доллар 20 декабря подорожал относительно евро и других ведущих мировых валют.
Тройская унция серебра на COMEX 20 декабря подешевела за день на 6,5 цента (-0,5%). Официальная цена фьючерса на март составила ,645 за унцию. Цены по сделкам были несколько выше котировок предыдущей сессии и составляли ,480-12,905 за унцию.
Накануне серебро на COMEX подорожало на 18,5 цента, что обусловило 20 декабря его коррекцию к понижению. Дополнительно продажи серебра обусловила ситуация на рынке промышленных металлов. Так, цена меди на COMEX 20 декабря упала на 2,1% и установилась на самом низком уровне более чем за восемь месяцев - ,9545 за фунт. Падение цен на медь было вызвано увеличением ее складских запасов на LME и опасениями падения спроса на промышленные металлы. Так, с начала года запасы меди на LME увеличились более чем вдвое - с 89,6 тыс. т до 177,2 тыс. т.
Цены на производные инструменты фондового рынка, ориентированные на инвестиции в золото и серебро, 20 декабря тоже понизились. Ценные бумаги StreetTracks Gold Trust на AMEX подешевели на 0,3% - до 61,62 долл./акция, а ценные бумаги iShares Silver Trust - на 1,5% - до 124,60 долл./акция.
С учетом произошедших 20 декабря ценовых изменений на рынке предполагаемый в дальнейшем диапазон цен для золота может составить:
- ближняя перспектива - 5,0-635,0 за унцию;
- среднесрочная перспектива - 0,0-650,0 за унцию.
Для серебра диапазон предполагаемых ценовых изменений соответствует:
- ближняя перспектива - ,400-13,000 за унцию;
- среднесрочная перспектива - ,400-13,500 за унцию.
Ситуация на срочном рынке металлов платиновой группы по состоянию на 20 декабря характеризовалась дальнейшим повышением цен на платину, которые в этот день поднялись до максимального уровня за 15 дней.
Тройская унция платины на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) 20 декабря подорожала за день на ,5 (+0,7%), а официальная цена фьючерса на январь составила 16,0 за унцию.
Второе подряд повышение 20 декабря цен на платину было вызвано продолжением коррекции. Покупки платины сохраняли техническую привлекательность до тех пор, пока цены по сделкам не превысили в ходе торгов отметки 30,0 за унцию. Так, цены по сделкам составили 16,5-1132,8 за унцию. При этом максимальная цена сделки соответствовала самой высокой котировке почти за две недели.
Тройская унция палладия на NYMEX 20 декабря подешевела за день на ,50 (-0,5%).
Официальная цена фьючерса на март изменилась несущественно и составила 7,75 за унцию.
Первое с начала недели понижение цен на палладий было вызвано коррекцией и фиксацией прибыли. Напомним, за два предыдущих дня палладий подорожал на за унцию.
Интерес к продажам палладия на торгах 20 декабря проявился после того, как цены по сделкам впервые за неделю добрались до отметки 3,00 за унцию. Так, цены по сделкам составили 6,25-333,00 за унцию. При этом максимальная цена сделки соответствовала самой высокой котировке за пять сессий.
С учетом произошедших 20 декабря ценовых изменений на рынке предполагаемый в дальнейшем диапазон цен для платины может составить:
- ближняя перспектива - 96,0-1132,0 за унцию;
- среднесрочная перспектива - 50,0-1150,0 за унцию.
Соответственно для палладия диапазон предполагаемых ценовых изменений может быть:
- ближняя перспектива - 1,00-333,00 за унцию; - среднесрочная перспектива - 8,00-344,00 за унцию.
Пожалуй, самое время попытаться заглянуть в будущее «нержавеющих» металлов.
В период с 20 ноября по 20 декабря 2006 г. цены на драгоценные металлы оставались в коррекционной фазе, демонстрируя разнонаправленное движение и в целом так и не определившись с дальнейшим направлением движения.
Так, стоимость золота (NYMEX) за этот период практически не изменилась и на текущий момент торгуется около 1 за унцию. Серебро (NYMEX) за этот период снизилось на 1,2%, до ,57 за унцию. Платина (NYMEX) подешевела более чем на 10%, до 119 за унцию.
Цена на алюминий (LMEAluminium Stock totals, Cash) подорожал на 5,3%, до 56 за тонну. Медь (LME Copper Stock totals, Cash) снизилась почти на 7%, до 40 за тонну. Никель (LME Nickel Stock totals, Cash) подорожал на 11,5%, до 550 за тонну.
Отличительной чертой рынка золота является его полная зависимость от состояния экономики США. На данном этапе прослеживается прямая связь между стоимостью золота и курсом евро. Растет золото - растет и евро. И, повторимся, из списка формирователей настроения на форексе и рынке банковских металлов пока исключена нефть.
Технический анализ графиков движения евро и золота позволяет говорить об очень большой вероятности продолжения движения наверх. Однако не факт, что это движение произойдет еще до конца текущего года, скорее всего, это развитие можно будет наблюдать в начале 2007 г. При этом, курс евро достигнет нового максимума, а вот стоимость золота - совершенно не обязательно.
Следуя традиции составления новогодних прогнозов на предстоящий год, попробуем определить перспективы стоимости фьючерсов на золото. В краткосрочном периоде нельзя с полной уверенностью говорить о восстановлении повышательного тренда, поскольку фьючерсы торгуются ниже скользящих средних, хотя они оттолкнулись от одного из расчетных уровней поддержки, но пока их стоимость не преодолеет отметку 0.
В краткосрочной перспективе сохраняется некоторый шанс опуститься на один из следующих уровней поддержки вблизи отметок 7, 5 или 5 за унцию. В случае, если уровень 3, от которого фьючерсы оттолкнулись 18 декабря (см. «Итоги от 19 декабря 2006 г), оказался минимумом в текущей коррекции, то при проходе выше 0, можно смело рассчитывать на движение цен уже в ближайшие дни к уровням сопротивления вблизи 0 за унцию. При таком движении не исключено, что евро сможет вырасти до уровня сопротивления в районе ,38.
При неблагоприятном развитии ситуации в американской экономике не исключено, что рост стоимости золота на этом не закончится. В этом случае хорошим ориентиром повышательного движения становятся уровни в районе 5 за унцию, а евро может с легкостью вырасти до уровня сопротивления в районе ,45.
Но кроме макроэкономических данных нельзя сбрасывать со счетов и отраслевые данные. Например, производство золота в Китае в январе-октябре 2006 г. выросло на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. и составило 190,4 тонны. За тот же срок потребление золота в КНР достигло 350 тонн, что на 16,7% больше, чем за 10 месяцев 2005 г.
Суммарный мировой объем производства золотодобывающими компаниями составил в январе-октябре 2006 г. ,28 млрд., что на 34,29% больше, чем за аналогичный период 2005 г. Чистая прибыль этих компаний в январе-октябре 2006 г. достигла 0,97 млн. и возросла за этот период на 48,71% по сравнению с тем же периодом 2005 г.
На рынке промметаллов картина совершенно другая. Здесь задают тон Китай и Индия, являющиеся динамично растущими потребителями металлов.
Комментарии аналитиков как крупнейших аналитических компаний, так и производителей сталелитейной промышленности в целом дают оптимистичные прогнозы как для роста отрасли в целом, так и для движения цен на рынке промметаллов. Правда, отдельные аналитики по-разному понимают термин «оптимистичный» в применении к прогнозу движения цен на металлы.
Для кого-то «оптимизм» заключается в росте цен на металлы, а для кого-то в снижении. Так, главный экономист ГМК «Норильский никель» Дэвид Хэмфрис считает, что цены на рынке металлов в 2007 г. имеют хорошие перспективы роста. По его словам, поддержку ценам на никель и медь окажет задержка роста производства металлов, связанная с поисками и освоением новых месторождений и соответствующими издержками.
Некоторые аналитики ожидают в 2007 г. роста 5-10% мировых цен на железную руду, что наверняка повлечет за собой и рост стоимости продукции. В 2008 г. большинство экспертов прогнозирует стабилизацию рынка металлов или даже снижение цен, другие считают, что производители сырья возьмут верх и тогда рост цен продолжится до 2009 г.
Эксперты Merrill Lynch & Co полагают, что в 2007 г. цены на металлы могут снизиться на 30% из-за того, что замедление глобального экономического роста сократит спрос на них. Им вторят и аналитики австралийского банка Macquarie. Они считают, что мировые цены на алюминий в 2007 г. снизятся на 10% по сравнению с 2006 г. из-за роста поставок из Китая. Вместе с тем, они не исключают, что в 2008-2009 гг. цены на алюминий вновь несколько поднимутся, поскольку замедлятся темпы увеличения производства алюминия в КНР и его поставок на мировой рынок.
По прогнозам экспертов Merrill Lynch & Co., мировые запасы меди продолжат увеличиваться, что приведет в следующем году к профициту меди на уровне 404 тыс. тонн. Аналогичная ситуация, по мнению экспертов компании, сложится с цинком и никелем. Цены на медь, которые являются одним из основных индикаторов мировой экономики, в 2007 г., скорее всего, будут в большей степени подвержены снижению, полагают участники рынка.
Большую роль в спросе и ценах на металлы играет ситуация в мировой экономике, темпы роста которой, по прогнозам МВФ, замедлятся с 5,1% в 2006 г. до 4,9% 2007 г.
И тем не менее, с технической точки зрения перспектива продолжения роста цены на никель выглядит значительно привлекательнее. Рост в 2007 г. может быть достаточно существенным, хотя и не столь бурным и продолжительным как в текущем году. Хорошей целью повышательного движения могут стать уровни сопротивления вблизи 500 за тонну. При неблагоприятном развитии ситуации цена может вырасти и до 500 за тонну. Вероятность сколько-нибудь существенной коррекции на текущий момент не просматривается.
Медь продолжает свое коррекционное снижение, и нет оснований рассчитывать, что в текущем году она сумеет восстановить рост. Продолжая активно торговаться под скользящими средними и не найдя поддержки в районе предыдущего минимума около уровня 00 за тонну, медь может опуститься до уровня поддержки в районе 00 за тонну. После такого глубоко падения можно будет рассчитывать и на достаточно высокий подскок, хотя бы в рамках коррекции текущего снижения.
Курс доллара вырос на американской сессии против основных валют.
Курс евро/доллар опустился до отметки 1.3159.
Курс фунт/доллар понизился до уровня 1.9618. Курс доллар/йена вырос до уровня 118.48.
Дилеры отмечают, что какой-либо особой причины для укрепления американской валюты не наблюдалось, движение можно объяснить закрытием некоторыми инвесторами своих коротких позиций по доллару в преддверии рождественских праздников. Активность на рынке форекс по мере приближения выходных постепенно снижается.
назад
|
Уст. как домашнюю страницу 
|
Добавить в закладки 
|
|
Уст. как домашнюю страницу 
|
Добавить в закладки 
|
